都心部からの不動産値上がり




東京都心部からの不動産値上がり予感とカジノの初夢



2013年1月7日 第911号

2005年12月に当時の奥田経団連会長は「日本全体がバブル期のような雰囲気になってきた感じがする」。山一破綻からりそな国有化へ至る金融不安を回避するための金融緩和が続きました。お金をジャブジャブにし続けて資産価格を持ち上げました。

2005年前後からの「ミニバブル」といわれた時代です。家賃は上がり、東京銀座や青山の不動産価格は2倍3倍になりました。

振り返れば昭和の壮絶なバブルも1985年のプラザ合意以降の金融緩和とカネ余りが原因です。限界を超えてジャブジャブにすればいつかは値上がりします。

ただしミニバブルはサブプライムとリーマンショックがやってきて真っ逆さまに転落します。

2010年10月の日銀の白川総裁は「これまでにない異例な世界に入っていく」。ジャブジャブ包括緩和でREIT買い取り等を始めたからです。

REIT経由とはいえ、日銀が不動産を買い支えます。まさに異例な世界。REIT価格は急上昇です。それに続きいよいよ現物不動産値上がりの予感…それが2011年お正月での雰囲気でした。

ジャブジャブでいつか値上がり。あのままならそうなったかもしれません。しかし3月11日の大震災ですべてが止まります。

ただジャブジャブはほぼずっと継続し、熟成を続けます。リーマンショックと大震災とがその間に挟まっただけです。

2012年12月の安倍総理は「雇用についても日銀に責任を持ってもらう」。日銀は追い込まれています。2010年からすでに「異例な世界」なのですから、日銀は近いうちに、途方もなく尋常でない世界に突入させられます。

2013年正月は、2011年正月と似た雰囲気に戻っています。REIT価格は上昇し、そろそろ現物不動産値上がりの予感…。


欧州金融危機を経て世界中は更にジャブジャブ。やっと、そろそろ、待ちに待ったバブルの改札口にまでたどり着いた…?。

東京都心のAクラスビルは入居率・家賃ともに上向きに転じると言われます。先行指標と言わんばかりにREIT価格は上昇し、東証の不動産株は棒上げの様相。続いて現物不動産が本当に値上がるのか。地域によっては地価もそろそろ上向きとも聞きます。

物価インフレと資産インフレは別で、昭和バブル期に急激な物価インフレはありませんでした。物価デフレ下の資産インフレは無理でも、物価インフレを予感すればそれに先立つジヤブジャブ資産インフレは不思議でありません。また空室増と家賃下落下での物件価格だけの上昇は不自然でも、家賃上昇を伴えば自然な資産インフレです。

そしてバブル発生には旗押し役となるテーマが必要です。

1985年国土庁首都圏改造計画での「超高層ビル250 棟分不足」が昭和バブルに着火し、リゾート法で全国に拡散。ミニバブルでの旗振り役は小泉政権の規制緩和と容積率ボーナスでした。

民主党政権はちょっと力足らずの国際戦略総合特区(アジアヘッドクオーター特区等)と都市再生緊急整備。これら政策は継続でしょうが、「何でもアリの安倍総理」の存在そのものがすごい打ち上げ花火のようです。

お台場カジノ東京再バブル?


例えばカジノ解禁。カジノ法案は民主党のゴタゴタでストップしましたが超党派法案です。

10年後の東京お台場はカジノ併設の巨大統合型リゾートが大人気、カジノで観光客誘致に大成功したシンガポールのように、世界中から人が押し寄せます。

ディズニーランド効果での新浦安人気のように、お台場カジノ効果での東京再バブルも夢ではありません。スカイツリー効果なんて当初は予想もされませんし、今や人気商業ゾーンの東京駅丸の内側だって10年前は単なるビル街です。大阪には梅田北ヤード。予想外のバブル景気がやってくるかもしれません。

…カジノは単なる初夢、脱線しました。笑ってお許し下さい。

でも東京都心はバブルの改札口にまでたどり着いた…?。



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