トピックス20070222




サッポロビル・REITのM&A・病院ファンド



バードレポート・トピックス版2007.2.22.

  • バブル期を彷彿、サッポロビル復活、長谷工復活。
  • REITのM&AとREITでの行政処分
  • 病院ファンドは病院REITも出口戦略の一つ
  • 税金滞納処分のための屋形船ネット公売


バブル期を彷彿、サッポロビル復活、長谷工復活。


サッポロビールがファンドから買収提案を受けています。同社は恵比寿ガーデンプレイスの他にも多くのビルを持ち、2006年2月期の連結営業利益の74%が賃貸ビル等の不動産事業から。だからサッポロビールは「サッポロビル」でした。含み資産株が注目されたバブル期を思い起こさせる買収劇です。

(日本経済新聞2007.2.20.)

森ビルの調査によると、2006年のオフィスビルの契約更改での改定後賃料アップは全体の40%。調査時点(2006 年11 月)での契約更改協議中のうち、80%は値上げの提示を受けています。(森ビル 東京23区オフィスニーズに関する調査 2007.2.5.)

バブル処理で苦しんできた長谷工コーポレーションは建設工事の特命受注のための土地取得を続けます。麹町駅徒歩1分新宿通り沿い1013u、泉岳寺駅徒歩1分第一京浜沿い1600u。かつては建築受注のために土地情報収集がゼネコン営業でした。バブルからの再生なった長谷工がそれを再開しています。

シンガポールのREITが六本木等で不動産を98億円で購入、またオーストラリアのREITは静岡県の商業施設を26億円で購入し日本国内37物件1062億円を所有することになりました。

(日経不動産マーケット情報2007.3月号)

バブル期に戻ったような気分ですが、不動産へのボーダレスな資金流入は、昔はありませんでした。

REITのM&AとREITでの行政処分


アパマンショップホールディングスが東京グロースリート投資法人(REIT…不動産投資信託)の運営会社を傘下に持つ法人の全株式を買収しました。REIT運営会社を支配することで、このREITを自由に運営できるようになります。

(日本経済新聞2007.2.20.)

REIT運用のダヴィンチ・セレクトに対して金融庁は行政処分です。グループ内のファンド保有不動産を系列REITのDAオフィス投資法人に、割高な価格で取得させ投資家の利益を損ねたとされています。

(日本経済新聞2007.2.15.)

振り返れば、日本ビルファンド投資法人とジャパンリアルエステイト投資法人が2001年9月にREITとして初公開しました。三井不動産と三菱地所は「利益相反」との批判を恐れ、社名を出しませんでした。

しかしREIT公開4銘柄目の「オリックス」が自社名を前面に打ち出し、それを皮切りに「東急」「野村不動産」「森トラスト」「阪急」と堂々と名乗りはじめました。今思えば、三井不動産と三菱地所はなんとREITに対して生真面目だったのでしょうか。

(全国賃貸住宅新聞2007.2.12.)

私募ファンドを抱える企業にとって、公開REITは喉から手がでるほど…。グループ内の私募ファンド保有物件を公開REITに自由に売れるからです。

その後にREIT所有物件が値下がりしても、REITは所詮他人の金、他人つまり投資家の損です。

病院ファンドは病院REITも出口戦略の一つ


三菱商事は1000億円規模で病院ファンドを設立します。まずは金融機関から病院向け貸付債権等の買取りを始めます。

そして病棟や介護施設の建物も購入し、売却元の病院等にリースバックします。そしてこれら物件を組み込んでのREIT組成も出口戦略の一つです。

(日本経済新聞2007.2.15.)

アメリカには刑務所REITがあるといいます。

「刑務所」という事業用不動産を所有し、政府から囚人一人当たり料金を受け取って運営します。刑務所は常に超満員で空室率?の心配も無く、不況期には犯罪が増え収益向上する魅力ある投資先だそうです。数十ヶ所の刑務所がそのままREITになったといいます。日本でも様々なREITが出現しそうです。

税金滞納処分のための屋形船ネット公売


税金滞納整理のためにネット公売が使われるようになりました。その対象は広くなり、様々な珍品も出品されます。兵庫県豊岡市では手漕ぎボートがネット公売されました。公売は5000円からスタートして落札価格は3万でした。同じボートでも東京都では屋形船。95万円でスタートし285万円で落札です。

また、長崎県の波佐見町では横山光輝氏のコミック「三国志」全60巻が対象です。落札価格は4万1500円。ネット通販ではもっとずっと安い2万円台で売られているにもかかわらず、だとか…。

(納税通信2007.2.5.号)




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